Unterschied Zwischen Dauer Und Modifizierter Dauer

2024 Autor: Mildred Bawerman | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-16 08:37

Dauer vs modifizierte Dauer

Duration und modifizierte Duration sind Begriffe, die häufig im Bereich von Anlagen, insbesondere Aktien und Anleihen, vorkommen. Um ein effizienter Investor zu sein, muss man den Unterschied zwischen beiden kennen. Die Duration bezieht sich auf den Cashflow aller Finanzen. Dies ist ein sehr wichtiger Faktor, der die Rendite oder die Kapitalrendite beeinflusst. Es ist eine Reihe von Dingen an sich, da es die Zeit sein kann, die erwartet wird, bevor Sie Rückzahlungen erhalten, und es kann auch die Preisänderung in Prozent sein. Dies schafft Verwirrung, und daher gibt es zwei Begriffe, um dieses Problem zu lösen, nämlich Dauer (Macaulay-Dauer) und modifizierte Dauer.

Macaulay Dauer

Macaulay Duration, 1938 von Fredrick Macaulay erfunden, wird auch einfach als Duration bezeichnet. Es bezieht sich auf die gewichtete durchschnittliche Zeit bis zum Eingang der Rückzahlungen. Sie gilt nur für Anlagen mit fester Rendite

Geänderte Dauer

Modified Duration ist ein Tool, das die Änderung des Preises (in Prozent) im Verhältnis zu einer Änderung der Rendite in Einheiten misst. Es wird auch als logarithmisches Derivat der Preise in Bezug auf die Rendite oder einfach als Preissensitivität bezeichnet. Es ist nur von der Rendite abhängig, unabhängig davon, ob es sich bei der Anlage um eine Anlage mit fester Rendite handelt oder nicht. Es wird verwendet, um die Empfindlichkeit eines Anleihepreises gegenüber einem endlichen Zinssatz zu überprüfen. Da es flexibler ist, ist die modifizierte Dauer beliebter als die Macaulay-Dauer.

Wenn die Ausbeute kontinuierlich berechnet wird, sind normalerweise die Werte, die wir mit beiden Dauern erhalten, gleich. Die Unterschiede ergeben sich nur, wenn die Rendite periodisch berechnet wird, obwohl die Ergebnisse immer noch vergleichbar sind.

Es ist ratsam, dass ein Anleger sowohl die Laufzeit einer Anleihe als auch einer Aktie berechnen kann, um korrekte und weniger riskante Anlageentscheidungen treffen zu können.

In Kürze:

• Duration und Modified Duration sind Anlageinstrumente, die Anlegern helfen

• Die Duration misst die durchschnittliche gewichtete Zeit vor Rückzahlungen, während sich die modifizierte Duration mehr auf die Änderung des Preisprozentsatzes im Verhältnis zu den Renditen konzentriert

• Die modifizierte Dauer ist flexibler und wird häufiger als die Dauer verwendet

• Für die Dauer muss der Cashflow festgelegt werden, während die geänderte Dauer auch für andere Situationen gilt