Unterschied Zwischen FCFF Und FCFE

2024 Autor: Mildred Bawerman | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-16 08:37

FCFF gegen FCFE

Bei näherer Betrachtung der Begriffe "Free Cashflow für das Unternehmen" (FCFF) und "Free Cashflow to Equity" (FCFE) ist der Teil "Free Cashflow" für beide Begriffe gleich. Der Free Cashflow bezieht sich auf den Betrag, der übrig bleibt, wenn die Kapitalkosten aus dem operativen Cashflow reduziert werden. Grundsätzlich ist der freie Cashflow das Geld, das übrig bleibt, sobald alle Zahlungen, Investitionen usw. getätigt wurden. Free Cashflow sind die Mittel, die für die Verteilung an Aktionäre, Anleihegläubiger und Investoren übrig bleiben. Die Begriffe FCFF und FCFE gliedern den Begriff Free Cashflow weiter auf. Dieser Artikel bietet einen klaren Überblick darüber, was diese Begriffe bedeuten und wie sie sich voneinander unterscheiden.

Free Cash Flow für das Unternehmen (FCFF)

FCFF, das für Free Cashflow für das Unternehmen steht, ist eine finanzielle Leistungskennzahl, die die Menge an Bargeld untersucht, die für das Unternehmen generiert wird, sobald alle Ausgaben, Steuern, Änderungen des Nettoumlaufvermögens und Änderungen der Investitionen reduziert sind. Es wird berechnet als,

FCFF = Operativer Cashflow - Aufwendungen - Steuern - Veränderungen des Nettoumlaufvermögens - Veränderungen der Investitionen

Der FCFF ist der Betrag, der unter den Aktien- und Anleihegläubigern des Unternehmens verteilt wird, sobald alle anderen Abflüsse reduziert sind. Die Berechnung des FCFF ist für jedes Unternehmen wichtig, da er als Methode zur Bestimmung der Rentabilität und finanziellen Stabilität eines Unternehmens dient. Wenn der FCFF einen Pluswert ableitet, weist das Unternehmen nach Abzug der Kosten einen Überschuss auf. Wenn der FCFF einen negativen Wert aufweist, ist dies ein Zeichen der Gefahr, dass das Unternehmen nicht über genügend Einnahmen verfügt, um die Ausgaben oder Investitionen zu finanzieren.

Free Cash Flow zum Eigenkapital (FCFE)

FCFE, das für Free Cashflow to Equity steht, misst den Betrag, der unter den Aktionären verteilt wird, sobald Ausgaben, Änderungen des Nettoumlaufvermögens, die Rückzahlung von Schulden reduziert und neue Schulden hinzugefügt werden. FCFE wird berechnet durch,

FCFE = Nettoeinkommen - Nettokapitalaufwendungen - Veränderung des Nettoumlaufvermögens + Neuverschuldung - Schuldentilgung

Die Berechnung von FCFE ist wichtig, da die FCFE-Berechnung dazu beiträgt, den Wert des Unternehmens zu ermitteln. FCFE wird auch von Analysten zur Analyse des Unternehmenswerts verwendet und kann zu diesem Zweck anstelle von Dividenden verwendet werden. Dies wird demonstriert, wenn FCFE bei der Aktienbewertung verwendet wird. Im FCFE-Modell der Aktienbewertung wird der freie Cashflow zum Eigenkapital verwendet, um Aktien anstelle von Dividenden wie im Dividendenrabattmodell zu bewerten.

Was ist der Unterschied zwischen FCFF und FCFE?

Die beiden Begriffe Free Cashflow für das Unternehmen (FCFF) und Free Cashflow to Equity (FCFE) klingen ziemlich ähnlich und können leicht verwechselt werden. FCFF ist jedoch der Betrag, der für das Unternehmen generiert wird, wenn andere Ausgaben, Steuern usw. aus den Zahlungsströmen reduziert werden, und der Gesamtbetrag, der für die Verteilung an Aktien- und Anleihegläubiger übrig bleibt. FCFE hingegen ist der Betrag, der den Aktionären verbleibt, wenn Schuldenzahlungen, Kapitalkosten usw. vom Nettoergebnis abgezogen werden.

Bei näherer Betrachtung der Beziehung dieser Bedingungen ist FCFF der Gesamtbetrag, der sowohl für Anleihen als auch für Aktionäre übrig bleibt. Die Anleihegläubiger werden jedoch vor den Aktionären bezahlt. Sobald die Verpflichtungen gegenüber allen anderen Anlegern erfüllt sind und andere Kapitalkosten, Betriebskapital und Schulden reduziert sind, erreichen wir FCFE, den endgültigen Betrag, der für die Verteilung unter den Endempfängern übrig bleibt. die Aktionäre.

Zusammenfassung:

FCFF gegen FCFE

• FCFF, was für Free Cashflow für das Unternehmen steht, ist eine finanzielle Leistungskennzahl, die den Geldbetrag untersucht, der für das Unternehmen generiert wird, sobald alle Ausgaben, Steuern, Änderungen des Nettoumlaufvermögens und Änderungen der Investitionen reduziert sind.

• FCFE, das für Free Cashflow to Equity steht, misst den Betrag, der unter den Aktionären verteilt wird, sobald Ausgaben, Änderungen des Nettoumlaufvermögens und die Rückzahlung von Schulden reduziert und neue Schulden hinzugefügt werden.

• FCFF ist der Gesamtbetrag, der sowohl für Anleihe- als auch für Aktionäre übrig bleibt. Die Anleihegläubiger werden jedoch vor den Aktionären bezahlt. Sobald die Schuldenzahlungen sowie andere Kapitalkosten und das Betriebskapital reduziert sind, erreichen wir FCFE, den endgültigen Betrag, der für die Verteilung unter den Aktionären übrig bleibt die endgültigen Empfänger; die Aktionäre.