Hauptunterschied - ROIC vs ROCE
ROIC (Return on Invested Capital) und ROCE (Return on Capital Employed) sind zwei wesentliche Kennzahlen, die für das Geschäftsjahresende berechnet werden. Diese beiden Maßnahmen sind weitgehend ähnlich und weisen nur begrenzte Unterschiede auf. Der Hauptunterschied zwischen ROIC und ROCE liegt hauptsächlich in der Art und Weise, wie sie berechnet werden. Der ROIC misst die Effizienz des gesamten investierten Kapitals, während der ROCE eine Maßnahme zur Überprüfung der Effizienz des Geschäftsbetriebs ist.
INHALT
1. Überblick und Hauptunterschied
2. Was ist ROIC
? 3. Was ist ROCE?
4. Vergleich nebeneinander - ROIC und ROCE
5. Zusammenfassung
Was ist ROIC?
Der ROIC (Return on Invested Capital) ist eine Kennzahl, mit der die Fähigkeit des Unternehmens bewertet wird, Kapital in rentable Anlagen zu investieren. Mit anderen Worten, dies zeigt an, wie gut das Unternehmen Mittel verwendet, um Einnahmen zu erzielen. Der ROIC wird wie folgt berechnet.
ROIC = (Nettoeinkommen - Dividenden) / eingesetztes Kapital
- Jahresüberschuss - Gesamtergebnis des Geschäftsjahres
- Dividenden - Summe der aus dem Gewinn an die Aktionäre gezahlten Mittel
- Eingesetztes Kapital - Die Addition von Fremd- und Eigenkapital und eines Durchschnittsbetrags wird als (Eröffnungskapital + Schlusskapital) / 2 betrachtet.
- Schulden - auf Kredit geliehene Mittel
- Eigenkapital - Kapitaleinlage der Aktionäre
Damit der ROIC nützlich ist, sollte er mit den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) verglichen werden. Wenn der ROIC den WACC überschreitet, ist dies ein Hinweis darauf, dass das Unternehmen im Geschäftsjahr Wert geschaffen hat.
Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten (WACC)
Hierbei handelt es sich um eine Berechnung der Kapitalkosten des Unternehmens unter anteiliger Berücksichtigung des Beitrags jeder Kategorie.
Wenn das Kapital des Unternehmens aus Fremd- und Eigenkapital besteht, berechnet WACC Folgendes:
- Wie hoch sind die Eigenkapitalkosten im Verhältnis zum Gesamtkapital?
- Wie hoch sind die Schuldenkosten im Verhältnis zum Gesamtkapital?
WACC ist eine wichtige Kennzahl, die die durchschnittlichen Kapitalkosten berechnet, die das Unternehmen für seine Kapitaleinzahler zahlen muss. Dies ist die Mindestrendite, die das Unternehmen erzielen sollte, um Wert für seine Aktionäre zu schaffen. Der Unterschied zwischen ROIC und WACC wird manchmal als „Überschussrendite“oder wirtschaftlicher Gewinn eines Unternehmens bezeichnet.
Da das Nettoergebnis das Gesamtergebnis ist, wird dieses nach Gewinnen und Verlusten aller Geschäftsaktivitäten berechnet. Einmalige Transaktionen, die einen Gewinn oder Verlust erzielen (z. B. Gewinn oder Verlust aus Fremdwährungsschwankungen), verringern jedoch die Genauigkeit des ROIC, da sie nicht mit dem normalen Geschäftsbetrieb zusammenhängen. Daher ist es effektiver, die Erträge aus dem Kerngeschäft zu erzielen, als den tatsächlichen Nettogewinnbetrag in der Gewinn- und Verlustrechnung. Der ROIC ist ein durchschnittliches Maß, daher zeigt er nicht die Leistung und Wertschöpfung einzelner Vermögenswerte oder Geschäftsbereiche.
Was ist ROCE?
Der ROCE (Return on Capital Employed) ist die Kennzahl, mit der berechnet wird, wie viel Gewinn das Unternehmen mit dem eingesetzten Kapital erzielt. Daher wird ROCE sowohl zu einer Rentabilitäts- als auch zu einer Effizienzquote. Der ROCE wird berechnet als:
ROCE = Ergebnis vor Zinsen und Steuern / eingesetztem Kapital
Je höher der ROCE, desto effizienter ist die Art und Weise, wie das Unternehmen Kapital einsetzt. Für Unternehmen ist es auch wichtig, über die Jahre einen steigenden ROCE aufrechtzuerhalten, um einen Aufwärtstrend sicherzustellen, da dies zeigt, dass das Geschäft stabil ist und die Anleger sie als attraktive Investitionsoptionen betrachten. Ähnlich wie bei ROIC handelt es sich bei dieser Kennzahl auch um eine Gesamtmaßnahme, die keine detaillierten wertgenerierenden Informationen zu einzelnen Vermögenswerten liefert.
Abbildung 1: ROIC und ROCE sind effektiver, wenn sie von kapitalintensiven Branchen verwendet werden.
Was ist der Unterschied zwischen ROIC und ROCE?
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ROIC vs ROCE |
|
| Der ROIC misst die Effizienz des gesamten eingesetzten Kapitals. | ROCE misst die Effizienz des Geschäftsbetriebs. |
| Bedeutung | |
| Dies ist aus Anlegersicht wichtig | Dies ist aus Unternehmenssicht wichtig. |
| Verwendung des Einkommens zur Berechnung | |
| ROIC verwendet Nettogewinndividenden. | ROCE verwendet das Ergebnis vor Zinsen und Steuern. |
| Formel zur Berechnung | |
| ROIC = (Nettoeinkommen - Dividenden) / eingesetztes Kapital | ROCE = Ergebnis vor Zinsen und Steuern / eingesetztem Kapital |
Zusammenfassung - ROIC vs ROCE
ROIC und ROCE sind beide Schlüsselkennzahlen, die Vergleiche zwischen Unternehmen und Kennzahlen des vergangenen Jahres ermöglichen. Der ROIC misst die Effizienz des gesamten investierten Kapitals, während der ROCE die Effizienz des Geschäftsbetriebs misst. Sie eignen sich sehr gut für Unternehmen in kapitalintensiven Branchen wie Telekommunikation, Energie und Automobil. Diese Maßnahmen werden in Dienstleistungsunternehmen nur begrenzt eingesetzt.
