Hauptunterschied - Transaktions- und Übersetzungsrisiko
Transaktions- und Umrechnungsrisiken sind zwei Hauptarten von Wechselkursrisiken für Unternehmen, die Fremdwährungstransaktionen tätigen. Der Hauptunterschied zwischen Transaktions- und Umrechnungsrisiko besteht darin, dass das Transaktionsrisiko das Wechselkursrisiko ist, das sich aus der Zeitverzögerung zwischen dem Abschluss und der Abwicklung eines Vertrags ergibt, während das Umrechnungsrisiko das Wechselkursrisiko ist, das sich aus der Umrechnung der Finanzergebnisse einer Währung in eine andere Währung ergibt.
INHALT
1. Überblick und Hauptunterschied
2. Was ist das Transaktionsrisiko
? 3. Was ist das Übersetzungsrisiko?
4. Vergleich nebeneinander - Transaktions- und Übersetzungsrisiko in tabellarischer Form.
5. Zusammenfassung
Was ist das Transaktionsrisiko?
Das Transaktionsrisiko ist das Wechselkursrisiko, das sich aus der Zeitverzögerung zwischen Vertragsabschluss und Vertragsabwicklung ergibt. Die Wechselkurse unterliegen ständigen Änderungen, und eine längere Zeitspanne zwischen dem Abschluss einer Transaktion und der Abwicklung lässt beide Parteien nicht wissen, wie hoch der Wechselkurs zum Zeitpunkt der Abwicklung sein würde.
Beispielsweise ist die ABV Company in Großbritannien eine kommerzielle Organisation und beabsichtigt, in weiteren vier Monaten 600 Barrel Öl von der XNT Company in den USA, einem Ölexporteur, zu kaufen. Da die Ölpreise ständig schwanken, beschließt ABV, einen Vertrag abzuschließen, um die Unsicherheit zu beseitigen. Infolgedessen schließen die beiden Parteien eine Vereinbarung, in der XNT die 600 Ölfässer zu einem Preis von 170 GBP pro Barrel verkaufen wird.
Der Kassakurs (Stand heute) eines Ölfasses beträgt £ 127. In weiteren vier Monaten kann der Preis eines Ölfasses mehr oder weniger als der Auftragswert von 170 GBP pro Barrel betragen. Unabhängig vom zum Zeitpunkt der Vertragsabwicklung geltenden Preis (Kassakurs am Ende der vier Monate). XNT muss laut Vertrag ein Barrel Öl für £ 170 an ABV verkaufen.
Nehmen Sie nach vier Monaten an, dass der Kassakurs £ 176 pro Barrel beträgt. Die Differenz zwischen den Preisen, die ABV für die vertraglichen 600 Barrel zahlen muss, kann mit dem Szenario verglichen werden, wenn der Vertrag nicht bestand.
Wenn der Vertrag nicht bestand (£ 176 * 600) = £ 105.600
Aufgrund des Vertrags (£ 170 * 600) = £ 102.000
Daher beträgt die Differenz zwischen den Preisen £ 3.600
Aufgrund des Vertrags konnte ABV einen Gewinn von 3.600 GBP erzielen.
Der Wechselkurs zwischen UK £ und US $ beträgt £ / $ 1,25, was bedeutet, dass 1 £ 1,25 $ entspricht. Somit beträgt die Zahlung, die ABV für XNT leisten muss, 81.600 USD (102.000 GBP / 1,25 GBP).
Die oben genannte Vertragsart zur Minderung des Wechselkursrisikos wird als Terminkontrakt bezeichnet. Dies ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen.
Instrumente zur Minderung des Transaktionsrisikos
Neben Terminkontrakten können bei der Minderung des Transaktionsrisikos auch die nachstehenden Instrumente berücksichtigt werden.
Optionen
Eine Option ist ein Recht, aber keine Verpflichtung, einen finanziellen Vermögenswert zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.
Swaps
Ein Swap ist ein Derivat, über das zwei Parteien eine Vereinbarung zum Austausch von Finanzinstrumenten treffen.
Futures
Ein Futures ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Ware oder eines bestimmten Finanzinstruments zu einem festgelegten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft.
Was ist ein Übersetzungsrisiko?
Das Umrechnungsrisiko ist das Wechselkursrisiko, das sich aus der Umrechnung der Finanzergebnisse einer Währung in eine andere Währung ergibt. Das Umrechnungsrisiko besteht für Unternehmen, die in mehreren Ländern tätig sind und Transaktionen in verschiedenen Währungen durchführen. Wenn Ergebnisse in verschiedenen Währungen gemeldet werden, wird es schwierig, die Ergebnisse zu vergleichen und die Ergebnisse für das gesamte Unternehmen zu berechnen. Aus diesem Grund werden alle Ergebnisse in jedem Land in eine gemeinsame Währung umgerechnet und im Jahresabschluss ausgewiesen. Diese gemeinsame Währung ist normalerweise die Währung in dem Land, in dem sich die Unternehmenszentrale befindet.
Wenn ein Unternehmen einem Übersetzungsrisiko ausgesetzt ist, können die gemeldeten Ergebnisse aufgrund der Änderungen des Wechselkurses höher oder niedriger sein als das tatsächliche Ergebnis.
Die Muttergesellschaft von Unternehmen D ist beispielsweise Unternehmen A mit Sitz in den USA. Unternehmen D hat seinen Sitz in Frankreich und handelt in Euro. Zum Jahresende werden die Ergebnisse von Unternehmen D mit den Ergebnissen von Unternehmen A konsolidiert, um einen Konzernabschluss zu erstellen. Somit werden die Ergebnisse von Unternehmen D in US-Dollar umgerechnet.
Nachstehend sind Angaben zu Umsatz, Umsatzkosten und Bruttogewinn von Unternehmen D basierend auf den Transaktionen für das Geschäftsjahr 2016 aufgeführt.
Diff Artikel Mitte vor Tabelle
| 000 € ' | |
| Der Umsatz | 2,545 |
| Umsatzkosten | (1.056) |
| Bruttoertrag | 1.489 |
Unter der Annahme eines Wechselkurses von 0,92 USD (dies bedeutet, dass ein USD 0,92 EUR entspricht) werden die Ergebnisse von Unternehmen D umgerechnet in:
| $ 000 ' | |
| Umsatz (2.545 * 0,92) | 2,341 |
| Umsatzkosten (1.056 * 0,92) | (972) |
| Bruttogewinn (1.489 * 0,92) | 1.369 |
Abbildung 1: Währungsumrechnung führt zum Umrechnungsrisiko
Aufgrund der Währungsumrechnung sind die gemeldeten Ergebnisse niedriger als die tatsächlichen Ergebnisse. Dies ist keine tatsächliche Reduzierung und ist ausschließlich auf die Währungsumrechnung zurückzuführen.
Was ist der Unterschied zwischen Transaktions- und Übersetzungsrisiko?
Transaktion gegen Übersetzungsrisiko |
|
| Das Transaktionsrisiko ist das Wechselkursrisiko, das sich aus der Zeitverzögerung zwischen Vertragsabschluss und Vertragsabwicklung ergibt. | Das Umrechnungsrisiko ist das Wechselkursrisiko, das sich aus der Umrechnung der Finanzergebnisse einer Währung in eine andere Währung ergibt. |
| Tatsächliche Änderung des Ergebnisses | |
| Das zukünftige Ergebnis des Transaktionsrisikos ändert sich tatsächlich, da die Transaktion zu einem bestimmten Zeitpunkt abgeschlossen und in der Zukunft abgewickelt wird. | Es gibt keine tatsächliche Änderung des Ergebnisses des Umrechnungsrisikos, da die sichtbare Änderung der Ergebnisse lediglich auf die Währungsumrechnung zurückzuführen ist. |
| Risikominderung | |
| Das Transaktionsrisiko kann durch Abschluss eines Sicherungsvertrags gemindert werden. | Das Übersetzungsrisiko kann nicht gemindert werden |
Zusammenfassung - Transaktion vs. Übersetzungsrisiko
Der Unterschied zwischen Transaktions- und Übersetzungsrisiko kann durch Erkennen der Gründe für deren Entstehung verstanden werden. Wenn in der Gegenwart ein Vertrag geschlossen wird, der zu einem späteren Zeitpunkt abgerechnet wird, ist das daraus resultierende Risiko ein Transaktionsrisiko. Das Wechselkursrisiko, das sich aus der Umrechnung der Finanzergebnisse einer Währung in eine andere Währung ergibt, ist das Umrechnungsrisiko. Die Devisentransaktionen eines Unternehmens sollten sorgfältig verwaltet werden, damit sie keinen wesentlichen Änderungen unterliegen, da hohe Transaktions- und Übersetzungsrisiken Anzeichen für Volatilität sind.
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