Was ist eine Venture Capital-Firma?
Risikokapital ist eine Form von Private Equity, und Risikokapitalunternehmen ist ein Unternehmen mit einem Pool von Privatinvestoren, die kleine Start-up-Unternehmen finanzieren. Risikokapital wird aufgrund seines inhärenten Risikos auch als „Risikokapital“bezeichnet. Sie sind daran interessiert, ihre Finanzen mit maximaler Rendite zurückzugewinnen und sich aufgrund dieses Risikos aktiv an der Entscheidungsfindung des Unternehmens zu beteiligen.
Wie funktioniert Risikokapital?
Es ist wichtig, einen lukrativen Geschäftsplan zu haben, um sich an eine Risikokapitalgesellschaft zu wenden und deren Interesse an einer Investition in Ihr Unternehmen zu wecken. Es ist sehr unwahrscheinlich, dass eine Risikokapitalgesellschaft bereit ist, in eine „Geschäftsidee“zu investieren. Sie werden mehr daran interessiert sein, in ein Unternehmen zu investieren, das bereits durch irgendeine Form von Kapital (persönliche Finanzierung des Gründers / Darlehenskapitals) entstanden ist, um schnell eine signifikante Expansion zu erreichen. Wenn ein Startup-Unternehmen daran interessiert ist, über eine Risikokapitalgesellschaft Zugang zu Geldern zu erhalten, sollte es einen soliden Geschäftsplan mit klaren strategischen Zielen für die nahe Zukunft, vorzugsweise für die nächsten 2-3 Jahre, vorlegen.
Sobald dies geschehen ist, wird eine Reihe von Dokumenten als Teil des Prozesses entworfen und unterschrieben. Ein Dokument namens Term Sheet hat hier Vorrang. Dies ist das Hauptdokument, in dem die finanziellen und sonstigen Angaben zur vorgeschlagenen Investition einschließlich der Höhe der zu investierenden Mittel usw. angegeben sind. Die Bestimmungen eines Term Sheet sind normalerweise nicht rechtsverbindlich (mit Ausnahme bestimmter Klauseln - wie Vertraulichkeit, Exklusivität, und Kosten). Nachfolgende Dokumente enthalten alle anderen Vereinbarungen, die Informationen zur Zeichnung von Aktien, Zahlungsbedingungen und andere vertragsspezifische Details enthalten.
Rechte der Risikokapitalinvestoren, die durch das Term Sheet gewährt werden
Dividendenrechte
Wenn ein Anleger Aktionär des Unternehmens wird, hat er Anspruch auf eine regelmäßige Rückzahlung von Gewinnsummen, die als Dividende bezeichnet werden. Dividenden können an die Aktionäre ausgezahlt oder in das Geschäft reinvestiert werden. Risikokapitalgeber können betonen, dass Dividenden reinvestiert werden können. Dies wird häufig zu Vertragsbeginn vereinbart.
Liquidationsrechte
Zum Zeitpunkt der Vertragsbeendigung hat die Risikokapitalgesellschaft Anspruch auf einen Erlös vor anderen Parteien.
Informationsrechte
Risikokapitalgeber verlangen vom Unternehmen, dass sie regelmäßig über die Finanzlage und das Budget informiert werden sowie das allgemeine Recht, das Unternehmen zu besuchen und seine Konten und Aufzeichnungen zu überprüfen.
Vertragsabschluss und Engagement
Die Bildung der Vereinbarung zwischen dem Unternehmen und den Risikokapitalgebern ist oft ein zeitaufwändiger und langwieriger Prozess. Sobald alle Parteien dies vereinbart haben, verwenden Anwälte das Term Sheet als Grundlage für die Erstellung der nachfolgenden Investitionsdokumente. Darüber hinaus sind die beteiligten Parteien an eine Vertraulichkeitsvereinbarung gebunden, und diese Vereinbarung wird ausgeführt, sobald Gespräche über eine mögliche Investition mit dem Unternehmen beginnen.
Sobald die Risikokapitalgesellschaft die Mittel in das Geschäft einbringt, wird ein Prozentsatz der Kapitalbeteiligung erforderlich sein. Im Allgemeinen kann diese Beteiligung zwischen 20% und 25% liegen, was in bestimmten Situationen zu einer Mehrheitsbeteiligung führen kann. Risikokapitalunternehmen werden sich aktiv an den Entscheidungen des Unternehmens beteiligen und ihre Verhandlungsmacht wird durch den Prozentsatz des Eigentums bestimmt, den sie vertreten.
Die Einbeziehung der Risikokapitalgesellschaft in die Geschäftstätigkeit erfolgt durch die von der Risikokapitalgesellschaft ernannten Direktoren. Diese Direktoren werden an den Angelegenheiten des Geschäfts teilnehmen, in denen wichtige Entscheidungen getroffen werden sollten.
Ausstiegsstrategie
Sobald das Geschäft angemessen etabliert ist, wird die Risikokapitalgesellschaft eine Ausstiegsstrategie verfolgen, um sich aus dem Geschäft zurückzuziehen. Es gibt 4 häufig ausgeübte Ausstiegswege für Risikokapitalgeber:
- Angebot von Aktien an die breite Öffentlichkeit durch Notierung an einer Börse (Börsengang)
- Verkauf des Geschäfts an ein anderes Unternehmen (Fusionen und Übernahmen)
- Gründer können die Beteiligung des Risikokapitalgebers am Geschäft zurückkaufen (Aktienrückkauf)
- Der Risikokapitalgeber verkauft seine Anteile an einen anderen Risikokapitalgeber oder einen ähnlichen strategischen Investor (Verkauf an andere strategische Investoren).
Vor- und Nachteile der Verwendung von Risikokapital als Finanzierungsoption
Vorteile
- Zugang zu einem erheblichen Finanzierungsbetrag, der mit anderen alternativen Finanzierungsmöglichkeiten selten verfügbar ist
- Kompetente Unternehmensberatung durch erfahrene Unternehmensberater
Nachteile
- Risikokapitalgeber beteiligen sich häufig aktiv an der Entscheidungsfindung des Unternehmens. Wenn die Ansichten der von der Risikokapitalgesellschaft ernannten Gründer und Direktoren nicht miteinander übereinstimmen, können Konflikte entstehen
- Wenn der Risikokapitalanteil des Eigentums 50% übersteigt (dies ist in bestimmten Vereinbarungen möglich), verlieren die Gründer die Kontrolle über die Unternehmen.
