Hauptunterschied - Richtige Aktien gegen Bonusaktien
Rechte Aktien und Gratisaktien sind zwei Arten von Aktien, die an die bestehenden Aktionäre der Gesellschaft ausgegeben werden. Eine Bezugsrechtsemission und eine Bonusausgabe führen zu einer Erhöhung der Anzahl der Aktien, wodurch der Preis pro Aktie gesenkt wird. Der Hauptunterschied zwischen Rechtsaktien und Gratisaktien besteht darin, dass bei einer Neuemission von Aktien Aktien zu einem reduzierten Preis für bestehende Aktionäre angeboten werden, während Bonusaktien ohne Gegenleistung (kostenlos) angeboten werden, um die Nichtzahlung von Dividenden auszugleichen.
INHALT
1. Überblick und Hauptunterschied
2. Was sind richtige Aktien
3. Was sind Bonusaktien
4. Vergleich nebeneinander - Richtige Aktien gegen Bonusaktien
5. Zusammenfassung
Was sind richtige Aktien?
Bezugsrechtsanteile sind durch eine Bezugsrechtsemission ausgegebene Anteile, bei denen die Gesellschaft bestehenden Aktionären den Verkauf neuer Anteile an der Gesellschaft anbietet, bevor diese der Öffentlichkeit angeboten werden. Solche Rechte der Aktionäre - die Aktien vor der Öffentlichkeit anzubieten - werden als "Bezugsrechte" bezeichnet. Bezugsrechtsaktien werden zu einem auf den aktuellen Marktpreis reduzierten Preis angeboten, um den Aktionären einen Anreiz zu bieten, die Aktien zu zeichnen.
ZB beschließt Unternehmen Q, neue Aktien auszugeben, um neues Kapital in Höhe von 20 Mio. USD durch Ausgabe von 10 Mio. Aktien im Verhältnis 2: 2 zu beschaffen. Dies bedeutet, dass der Anleger pro 10 gehaltene Aktien 2 neue Aktien erhält.
Wenn neue Aktien angeboten werden, haben die Aktionäre die folgenden drei Optionen.
Abbildung 1: Optionen für Aktionäre, wenn die Option zur Zeichnung der Bezugsrechtsemission angeboten wird
Ausgehend von demselben Beispiel wird davon ausgegangen, dass der Marktpreis der vorhandenen Aktien (Aktien, die vor der Bezugsrechtsemission gehalten wurden) 4,5 USD pro Aktie beträgt. Der reduzierte Preis, zu dem neue Aktien ausgegeben werden, beträgt 3 USD. Der Investor hat 1000 Aktien
Wenn der Investor die Rechte vollständig übernimmt,
Wert der bestehenden Aktien (1000 * 4,5 USD) 4.500 USD
Wert der neuen Aktien (200 * 3) 600 USD
Wert der gesamten Aktien (1.200 Aktien) 5.100 USD
Wert pro Aktie nach der Bezugsrechtsemission (5.100 USD / 1.200 USD) 4,25 USD pro Aktie
Der Wert je Aktie nach der Bezugsrechtsemission wird als „theoretischer Ex-Bezugspreis“bezeichnet, und seine Berechnung richtet sich nach IAS 33 „Ergebnis je Aktie“.
Der Vorteil hierbei ist, dass der Anleger neue Aktien zu einem niedrigeren Preis zeichnen kann. Wenn 200 Aktien an der Börse gekauft werden, müssen dem Aktionär Kosten in Höhe von 900 USD (200 * 4,5 USD) entstehen. Durch den Kauf der Aktien über die Bezugsrechtsemission können 300 US-Dollar eingespart werden. Nach der Bezugsrechtsemission wird der Aktienkurs von 4,5 USD auf 4,25 USD pro Aktie fallen, da die ausstehende Anzahl von Aktien steigt. Diese Reduzierung wird jedoch durch die Einsparungen ausgeglichen, die durch die Möglichkeit erzielt werden, Aktien zu einem reduzierten Preis zu kaufen.
Wenn der Investor die Rechte ignoriert,
Der Anleger ist möglicherweise nicht bereit, weiter in das Unternehmen zu investieren, oder verfügt nicht über Mittel, um die Bezugsrechte zu zeichnen. Wenn die Bezugsrechtsanteile ignoriert werden, wird der Anteil aufgrund des Anstiegs der Anzahl der Anteile verwässert.
Wenn der Investor die Rechte an andere Investoren verkauft
In einigen Fällen sind Rechte nicht übertragbar. Diese werden als "nicht kündbare Rechte" bezeichnet. In den meisten Fällen können Anleger jedoch entscheiden, ob Sie die Option zum Kauf der Aktien oder zum Verkauf der Rechte an andere Anleger nutzen möchten. Rechte, die gehandelt werden können, werden als "verzichtbare Rechte" bezeichnet. Nach dem Handel werden die Rechte als "nicht bezahlte Rechte" bezeichnet.
Was sind Bonusaktien?
Bonusaktien werden auch als "Scrip-Aktien" bezeichnet und über eine Bonusausgabe verteilt. Diese Aktien werden den bestehenden Aktionären entsprechend dem Anteil ihrer Beteiligung kostenlos ausgegeben.
ZB für jeweils 4 gehaltene Aktien haben die Anleger Anspruch auf 1 Bonusaktie
Bonusaktien werden alternativ zu Dividendenzahlungen ausgegeben. Wenn das Unternehmen beispielsweise in einem Geschäftsjahr einen Nettoverlust erzielt, stehen keine Mittel zur Zahlung von Dividenden zur Verfügung. Dies kann zu Unzufriedenheit unter den Aktionären führen; Um die Unfähigkeit, Dividenden zu zahlen, auszugleichen, können daher Bonusaktien angeboten werden. Aktionäre können die Gratisaktien verkaufen, um ihren Einkommensbedarf zu decken.
Die Ausgabe von Gratisaktien ist eine attraktive Option für Unternehmen, die mit kurzfristigen Liquiditätsproblemen konfrontiert sind. Dies ist jedoch eine indirekte Lösung für Bargeldbeschränkungen, da Bonusaktien kein Bargeld für das Unternehmen generieren, sondern nur verhindern, dass Geld in Form von Dividenden abfließen muss.
Da Gratisaktien das ausgegebene Aktienkapital der Gesellschaft ohne Gegenleistung erhöhen, könnte dies in Zukunft zu einem Rückgang der Dividenden pro Aktie führen, der möglicherweise nicht von allen Anlegern rational interpretiert wird.
Was ist der Unterschied zwischen Right Shares und Bonus Shares?
Diff Artikel Mitte vor Tabelle
Richtige Aktien gegen Bonusaktien |
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| Rechte Aktien werden bei einer Neuemission zu einem reduzierten Preis für bestehende Aktionäre angeboten. | Bonusaktien werden kostenlos angeboten. |
| Auswirkungen auf die Cash-Situation | |
| Bezugsrechte werden ausgegeben, um neues Kapital für zukünftige Investitionen zu beschaffen. | Bonusaktien werden ausgegeben, um die geltenden Bargeldbeschränkungen auszugleichen. |
| Erhalt von Bargeld | |
| Rechte-Aktien führen zu einem Bargeldeingang für das Unternehmen | Bonusaktien führen nicht zum Erhalt von Bargeld. |
Zusammenfassung - Bezugsrechte gegen Bonusanteile
Unternehmen erwägen die Ausgabe von Bezugsrechts- und Bonusaktien, wenn Mittel für zukünftige Projekte oder aktuelle Liquiditätsdefizite benötigt werden. Sowohl Bezugsaktien als auch Gratisaktien erhöhen die Anzahl der ausstehenden Aktien und senken den Preis pro Aktie. Der Hauptunterschied zwischen Bezugsrechtsaktien und Bonusaktien besteht darin, dass während Aktien mit einem Abschlag auf den Marktpreis angeboten werden, Bonusaktien ohne Gegenleistung ausgegeben werden.
