Equity vs Debt Securities
Jedes Unternehmen, das plant, ein neues Unternehmen zu gründen oder in neue Unternehmen zu expandieren, benötigt dafür angemessenes Kapital. Dies ist der Punkt, an dem die Top-Manager des Unternehmens vor der Entscheidung stehen, ob sie künftig Eigenkapital beschaffen oder die Option des Einsatzes von Fremdkapital in Betracht ziehen sollen. Zur Aufnahme von Fremdkapital oder Eigenkapital werden Wertpapiere ausgegeben; die als Schuldtitel und Beteiligungspapiere bezeichnet werden. Während sowohl Schuldtitel als auch Beteiligungspapiere zur Kapitalbeschaffung beitragen können, gibt es in beiden Fällen Vor- und Nachteile. Der folgende Artikel befasst sich eingehender mit jeder Kapitalform und vergleicht ihre Ähnlichkeiten und Unterschiede.
Was sind Beteiligungspapiere?
Beteiligungspapiere sind Aktien, die von einem Unternehmen an einer Börse verkauft werden. Diese von den Aktionären des Unternehmens gehaltenen Eigenkapitalanteile repräsentieren das Eigentum an dem Unternehmen und seinen Vermögenswerten. Dieses Eigentum ist jedoch nur vorübergehend und wird nach dem Verkauf der Aktien auf einen anderen Investor übertragen. Das Halten von Beteiligungspapieren bietet eine Reihe von Vorteilen.
Im Gegensatz zu Schuldtiteln werden keine Zinszahlungen geleistet, da der Inhaber des Eigenkapitals auch Eigentümer des Unternehmens ist. Eigenkapital kann als Sicherheitspuffer für ein Unternehmen dienen, und ein Unternehmen sollte über genügend Eigenkapital verfügen, um seine Schulden zu decken. Es besteht jedoch auch ein erhebliches Risiko bei Kursschwankungen, da der Wert von Aktien im Laufe der Zeit steigen kann und der Aktionär möglicherweise in der Lage ist, seine Aktien mit einem Kapitalgewinn (höherer Preis als der Preis, zu dem Aktien gekauft wurden) oder der Aktie zu verkaufen Die Preise können fallen und der Aktionär kann einen Kapitalverlust erleiden.
Was sind Schuldverschreibungen?
Fremdkapital kann durch Schuldtitel wie Anleihen, Einlagenzertifikate, Vorzugsaktien, Staats- und Kommunalanleihen usw. aufgenommen werden. Der Kreditnehmer (das Unternehmen / die Regierung) gibt ein Schuldtitel an den Kreditgeber (den Investor) aus, bei dem der Schuldner Die Bedingungen der Schuld werden definiert wie Zinssatz, Fälligkeitsdatum, Datum, an dem die Schuldverschreibung erneuert wird, geliehener Betrag usw. Die Zinsen einer Schuldverschreibung hängen von der Höhe des Risikos der Kreditaufnahme oder der Rückzahlung ab Risiko des Kreditnehmers. Staatsanleihen haben normalerweise einen niedrigen (risikofreien) Zinssatz, da es ein wirtschaftlicher Glaube ist, dass die Regierung eines Landes nicht ausfallen kann.
Darüber hinaus erhalten Schuldtitel wie Anleihen ein Rating, das als Anleiherating bezeichnet wird und von unabhängigen Rating-Unternehmen wie Moody's und Fitch sowie Standard und Poor's bereitgestellt wird, um die Fähigkeit des Kreditnehmers zu bewerten, seinen Verpflichtungen nachzukommen. Diese Ratings reichen von AAA (High Quality Investment Grade) bis D (Bond in Default). Die Nachteile von Schuldtiteln sind das Risiko, dass das Unternehmen seinen Schuldenverpflichtungen nicht nachkommen kann. Da Anleihen empfindlich auf Zinsänderungen reagieren, kann der Wert der Anleihe mit der Zeit schwanken. Darüber hinaus ist ein Unternehmen, das übermäßige Schulden hält, möglicherweise gefährdet, da der Kapitalpuffer möglicherweise nicht ausreicht, um unerwartete Verluste abzufedern.
Was ist der Unterschied zwischen Aktien und Schuldtiteln?
Sowohl Schuldtitel als auch Beteiligungspapiere bieten Unternehmen die Möglichkeit, Kapital für ihre Geschäftstätigkeit zu beschaffen. Diese beiden Arten von Wertpapieren unterscheiden sich jedoch erheblich voneinander. Beteiligungspapiere bieten dem Aktionär das Eigentum an dem Geschäft, während Schuldtitel als Darlehen fungieren. Beteiligungspapiere haben keine Verfallsfrist und können jederzeit gehalten oder verkauft werden. Schuldverschreibungen haben jedoch ein Fälligkeitsdatum, an dem die geliehenen Mittel an den Anleihegläubiger zurückgegeben werden. Schuldverschreibungen zahlen den Schuldnern Zinszahlungen, während die Aktionäre Dividenden erhalten; Manchmal werden jedoch möglicherweise keine Dividenden gezahlt, während Zinszahlungen obligatorisch sind.
Zusammenfassung:
Beteiligungspapiere gegen Schuldtitel
• Fremdkapital kann durch Schuldverschreibungen wie Anleihen, Einlagenzertifikate, Vorzugsaktien, Staats- und Kommunalanleihen usw. aufgenommen werden.
• Die Nachteile von Schuldtiteln sind das Risiko, dass das Unternehmen seinen Schuldenverpflichtungen nicht nachkommen kann. Da Anleihen empfindlich auf Zinsänderungen reagieren, kann der Wert der Anleihe mit der Zeit schwanken.
• Beteiligungspapiere sind Aktien, die von einem Unternehmen an einer Börse verkauft werden. Diese von den Aktionären des Unternehmens gehaltenen Eigenkapitalanteile repräsentieren das Eigentum an dem Unternehmen und seinen Vermögenswerten.
• Im Gegensatz zu Schuldtiteln werden für Beteiligungspapiere keine Zinszahlungen geleistet, da der Inhaber des Eigenkapitals auch Eigentümer des Unternehmens ist.
